Geçtiğimiz hafta temmuz vadeli kontralar gayet volatil bir seyir izleyerek 81.36-85.39 seviyesinde hareket etmiş haftayı ise 84.51 ile kapatmıştır. Çin haberleri ile 81.36 seviyesine gerilemesine rağmen sonraki iş gününde tüm kayıplarını geri alarak 83.94 seviyesinden günü kapatmıştı. Aynı senaryo 04.04.2018 ve 05.04.2018 tarihlerinde de yaşanmıştı. Benzer olayların yaşanmasında ki en büyük sebep net uzun pozisyonda bulunan büyük spekülatörlerin pozisyonlarını boşaltmaları için geçerli bir sebep görememelerinden kaynaklanmaktadır. Cuma günü açıklanan haftalık net pozisyon rakamlarına baktığımızda bunu net bir biçimde görebiliriz. Büyük spekülatörler bir önceki rapora göre net uzun pozisyonları 2.131 lot daha artarak 79.513 lota yükselmiş aynı döneme pamuk tüccarlarının net kısa pozisyonları 167.438 lot olmuş, index fonlarının net uzun pozisyonları ise 3.435 lot daha artarak 83.217 lota yükselmiştir. Daha önceki raporlarımızda belirttiğimiz gibi spekülatörlerin uzun pozisyonlarını boşaltması için geçerli bir neden olmadığı için 2017/18 sezonunun son kontratı olan Temmuz18 için piyasayı aşağıya götürecek olan uzun pozisyonlarını boşaltma niyetine girmeyebilirler. Ancak yeterli şartlar oluşursa bu işlemi Aralık18 kontratında görebiliriz.

Sürekli üzerinde durduğumuz bir diğer husus olan fikslenmemiş on-call satışlarına bakacak olursak Temmuz18 üzerinde 55.598 lot olduğunu görüyoruz. Tüm zamanların rekoru ise 55.986 lot ile Mart18 kontratındaydı. Ancak bu rakam açıklandığında Mart18’de ki açık pozisyon sayısı 171.140 lot iken şimdiki açık kontrat sayısı 135.238 lot olarak gerçekleşti. Geçtiğimiz Mayıs ayındaki yükseliş sırasında 46.215 lota karşılık 139.713 lot açık kontrat bulunmaktaydı. Önceki senenin bir benzerini yaşanacak mı bunu zaman gösterecek ancak bu rakamlara bakınca çok sert yükselişlerin yaşanabileceğini göz ardı etmemek gerekir.

Teknik olarak baktığımızda piyasanın genel yönü yukarı olmakla beraber hafta içerisinde 82.30 seviyesine kadar geri çekilmeler yaşanabilir. Ancak bunun olması için öncelikle 83.80 desteğinin kırılması gerekmektedir. Hafta içerisinde bu seviyelere kadar geri çekilmeler yaşanabilir ancak yukarıda belirttiğimiz gibi piyasa yönü yukarı gibi gözüktüğü için bu seviyelerin on-call fikslemeleri için fırsat olabileceğini düşünüyoruz. Yukarıda ise 84.50 seviyesi güçlü bir direnç olarak karışımıza çıkmaktadır. Bunun aşılması durumunda 85.30 ve 86.50 seviyeleri karşımıza çıkmaktadır. Önümüzdeki haftalarda bu seviyelerin aşılabileceğini ve 90.00-92.00 seviyelerini görebileceğimizi düşünmekteyiz.

Herkese bol kazançlar dileği ile.

Not: Yukarıda yazılanlar bilgilendirme notu olup buna göre değerlendirilmesi gerekmektedir.

BİLGİLERİNİZE SUNARIM

HAFTALIK PİYASA YORUMU VE RAPORU

24.04.2018 tarihinde Temmuz vadeli kontrat gün içerisinde 84.55 seviyesine kadar yükselmiş ancak Çin kaynaklı fonların yurtdışına yapabileceği yatırım tutarının artırılması haberi ile 81.51 seviyesine kadar gerilemişti. Bu haber önceki raporlarımızda belirttiğimiz piyasanın aşağıya gitmesi için yeni yatırımcıların sisteme girmesi gerekmektedir tezi ile örtüşüyordu. 25.04.2018 tarihinde ise önceki günün kayıplarını geri alarak 83.94 seviyesinden kapanış gerçekleşmiştir. Bugün ise açıklanan haftalık ihracat raporu ile 84.97 seviyesine kadar yükselmiş ancak şu sıralar 84.42 seviyesinden işlem görmektedir. İhracat raporuna göre geçtiğimiz hafta 2017/18 mahsulü 311.973 balya pamuğun ihracatı gerçekleşmiştir. Eğer 2018/19 sezonu başlayana kadar haftalık ortalama 420.000 balya teslim edilirse ihracat hedefi yakalanacaktır. Burada önemli olan husus geçen senenin aynı dönemlerinde fikslenmeyen on-call satışları ve ihracat rakamları ile desteklenen fiyatlar 87.18 seviyesine kadar yükselmişti. Benzer bir senaryo ile karşılaşabilir miyiz? Bunu zaman gösterecek ancak tam 1 sene önce Temmuz-Aralık kontratlarındaki fark 4.39 puan seviyesindeyken bugün için 5.33 puan olması önemli bir sorun gibi durmaktadır. Yeni sezon kontratına devir olan hazır ve yüklemeli pamukların bazlarında yüksek rakamları görebiliriz.

Teknik olarak bakacak olursak ortalamalar 83.00 seviyesinin üstünde kalmaya devam etmektedir. 84.50 seviyesi ilk destek noktası olarak karşımıza çıkarken buranın kırılması halinde 85.80 seviyesi test edilmek istenecektir. Aşağıda ise 83.80 ve 82.00 seviyeleri güçlü destek noktaları olarak gözükmektedir.

Herkese bol kazançlar dileği ile.

Not: Yukarıda yazılanlar bilgilendirme notu olup buna göre değerlendirilmesi gerekmektedir.

Dün Mayıs kontratı için ilk bildirim günü yani finansal anlamda son işlem günü olması sebebi ile hareketli saatler yaşandı. Mayıs vadeli kontratlarda en yüksek seviye 86.44, en düşük seviye ise 82.90’dan işlem görürken 83.19 ile gün kapanışı gerçekleşti. Temmuz kontratında ise 85.39’a kadar yükselen kontrat 84.04 ile en düşük seviyeyi gördü ve 84.12 ile kapama gerçekleşti. Bugün ise güne yine 84.12 ile başlayan Temmuz18 kontratı gün içerisinde 84.55’e kadar yükseldi. Ancak burada önemli bir direnç olduğunu önceki yazılarımızda belirtmiştik. Perşembe günü açıklanacak olan haftalık ihracat rakamına göre bu seviye kırılabilir ve daha sonraki direnç seviyesi olan 85.80’e kadar yükselebilir. Geçen haftaki ihracat raporuna göre 2017/18 sezonunda ABD toplam ihracat beklentisi 15.34 milyon balya olarak bekleniyor. Bunun gerçekleşmesi için haftalık olarak yaklaşık 407.000 balyanın teslim edilmesi gerekiyor. Bu rakamın üzerinde gelecek olan her satış rakamı talebin güçlü olduğuna ilişkin beklentileri artıracak ve Temmuz kontratında yeni rekorlar görmemize olanak sağlayabilecektir.

Diğer bir husus ise geçen hafta açıklanan olarak haftalık pozisyon bilgisi raporuydu. Bu rapora göre büyük spekülatörlerin net uzun pozisyonları 79.513 lota yükselirken pamuk tüccarların net kısa pozisyonları ise 83.217 lota yükselmiştir. 10.04.2018-17.04.2018 tarihleri arasındaki yükselmenin ana sebebi de burada yatmaktadır. Büyük spekülatörlerin Temmuz kontratına olan ilgisi devam etmekte. Bu kadar yüksek miktar bir gün mutlaka boşaltılacaktır ancak bunun Temmuz kontratında olmasını beklemek fazla iyimserlik gibi olur. Bu gece açıklanacak olan haftalık on-call satış raporu da dikkat edeceğimiz bir başka veri barındırıyor. Fabrikalar on-call alıma devam ettilerse piyasanın aşağıya gitmesini zorlaştıracak bir bariyer oluşturacaktır. Geçen haftaki raporlarımızda belirttiğimiz gibi Mayıs-Haziran aylarının sıcak geçeceği, gün içerisinde çok volatil hareketlerin olacağını beklemek yanlış olmayacaktır diye düşünüyoruz.

Teknik olarak bakacak olursak ortalamalar 83.00 seviyesinin üstünde ve burada kaldığı sürece yukarı gidişi destekleyecektir. 84.50 seviyesi ilk destek noktası olarak karşımıza çıkarken buranın kırılması halinde 85.80 seviyesi test edilmek istenecektir. Aşağıda ise 83.70 ve 82.50 seviyeleri güçlü destek noktaları olarak gözükmektedir. Ancak piyasanın risk iştahına bakacak olursak yukarıları test etmek için hala hevesinin olduğunu düşünmekteyiz.

Herkese bol kazançlar dileği ile.

Not: Yukarıda yazılanlar bilgilendirme notu olup buna göre değerlendirilmesi gerekmektedir

BİLGİLERİNİZE SUNARIM

Dün yer alan raporumuzda belirttiğimiz gibi ihracat rakamlarının açıklanmasından sonra talebin güçlü olmasına istinaden fiyatlar yukarıya geldi. Temmuz vadeli kontratlarda fiyatlar 84.58 seviyesine kadar yükseldi. Pazartesi gününün ilk bildirim günü olması sebebi ile işlem yapılabilecek son tarih olmaktadır. Bu hatırlatmadan sonra kontratların son günlerinde yaşanan hareketlilik bugünde devam etti. Önceki yorumlarımızda dikkatini çekmeye çalıştığımız husus olan fikslenmemiş on-call satışlarına göz atacak olursak dün açıklanan rapora göre Temmuz kontratı üzerinde bekleyen satışlar 51.149 lota ulaşmış durumdadır. Buna karşılık olarak Temmuz ayı açık kontrat sayısı ise 129.406 kontrattır. Bu kadar yüksek bir rakamın fiyatları yukarı çekmeden sabit kalması ve ya aşağıya gitmesi için piyasaya yeni oyuncuların girmesi ile olacaktır. Temmuz ayı sezonun son kontratı olduğu için böyle bir riski kimsenin alacağını düşünmüyoruz.

Yine dünkü yorumumuzda 82,70 sevisinin üzerinde kalması durumunda ilk direnç noktası 84,50 olarak karşımıza çıktı ve gün içinde 84,58 seviyesini gördükten sonra 84,00 seviyesine kadar çekildi. Ancak önümüzdeki hafta piyasanın 84,50 seviyesini kırarak daha da yukarı gitmesi olasıdır. Bunun arkasında yatan en büyük etken on-call fikslemeleri ve de güçlü ihracat rakamlarının raporlara yansıması olacaktır. Geçtiğimiz sezona dönecek olursak tam 1 sene önceki fikslenmeyen on-call satışları 42.723 lottu ve piyasa 10.05.2017 tarihinden itibaren yükselmeye başlamış ve 15.05.2017 tarihinde 87,18 seviyesine kadar yükselmişti. Bugün ise benzer bir tablo ile karşı karşıyayız ancak tarih tekerrür edecek mi bunu zaman gösterecektir. Yukarıda belirttiğimiz gibi piyasaya yeni oyuncu girmediği takdirde 87,18 seviyesinin kolaylıkla aşılacağı Mayıs-Haziran dönemi içerisinde 90-92 bandını test etmek isteyeceğini düşünmekteyiz.

Önümüzdeki süreçte marketin nasıl bir seyir izleyeceğini hep birlikte göreceğiz. Ancak piyasada ki oynaklığın yüksek olduğunu 83,00 seviyesindeki alım opsiyonlarında volatilitenin % 21 seviyesinde olduğunu göz ardı etmemek gerekmektedir.

Herkese bol kazançlar dileği ile.

Not: Yukarıda yazılanlar bilgilendirme notu olup buna göre değerlendirilmesi gerekmektedir

BİLGİLERİNİZE SUNARIM

Pamuk vadeli kontratlarında Nisan ayının 2. Haftasından itibaren borsa yatay bir seyir izliyor.

4 ve 5 Nisan tarihlerindeki aşırı volatil durumları saymazsak 1 aylık süreçte 81.48-83.94 seviyelerinde işlem gördü. Aslında piyasayı aşağıya götürecek 3 tane haber vardı. Birincisi ekim alanları raporu, ikincisi arz talep raporunda ki üretim artışı üçüncüsü Çin’den gelen ithalatta % 25 oranında gümrük vergisi bilgileriydi. Bu haberlere rağmen market çok fazla aşağıya gidemedi ve dar bir bantta sıkışıp kaldı.

Teknik olarak bakacak olursak bu çok iyi bir durum değil. Böyle durumlarda market bir yön bulmak isteyecektir. Daha önceki tahminlerimizde olduğu gibi Mayıs vadeli kontratlar için son işlem günü olan 23.04.2018 tarihinden sonra piyasada yönün yukarı doğru olacağını tahmin ediyoruz. Bugün saat 15.30’da açıklanacak olan haftalık ihracat raporu ile biraz kıpırdanma başlayabilir. Abd tarafında talebin güçlü olması, petrol fiyatlarının tekrar 72-74 (usd/varil) seviyelerine yükselmesinden dolayı sentetik elyaf fiyatlarını etkilemesi ve de fikslemesi bekleyen 4.930.400 balya on-call satışı temel olarak yukarı gitmesini sağlayacak unsurlar olarak sayılabilir.

Teknik olarak bakarsak fiyatlar 82.70 seviyesinin üzerinde kalmaya devam ederse ilk direnç noktası 83.80 gibi gözüküyor. Buranın kırılması halinde ise ilk olarak 84.50 ve 85.80 seviyelerini test etmek isteyebilir. Aşağıda ise 81.80 seviyesi güçlü bir destek olarak karşımıza çıkıyor. Buranın kırılması halinde 80.60 ve 79.00 seviyeleri takip edilebilir. Bizim düşüncemiz bugün ihracat rakamlarının açıklanması ile birlikte piyasa tekrar yukarı gitmek için fırsat kollayabilir. Herkese bol kazançlar dileği ile.

Not: Yukarıda yazılanlar bilgilendirme notu olup buna göre değerlendirilmesi gerekmektedir.

BİLGİLERİNİZE SUNARIM