03.10.2018 HAFTALIK PİYASA YORUMU VE RAPORU
Geçtiğimiz hafta Aralık vadeli kontratlar 76,27-79,30 aralığında bir seyir izledi ve haftayı da 76,37 seviyesinden kapattı. Ekim ayının ilk haftasında ise yatay bir seyir ile 76,40 seviyelerinden işlem görmektedir. Son birkaç gündür 76 seviyelerinde hareket eden piyasa için bu seviyenin güçlü bir destek noktası haline getirdiğini söyleyebiliriz. Bu seviyelerden bir kırılma piyasayı 72,00 seviyesine kadar çekmesini bekleyebiliriz. Ancak bu seviyelere kadar çekilmesi en azından 1 aylık bir süreyi alacaktır. Önümüzdeki bir iki haftalık sürelerde piyasanın tekrar 78-79 bandına çıkması daha yüksek olasılıklı bir tahmin olur. Marketin bu seviyelerde destek bulması ve ağustos ayından beri düşüş trendinde olması sebebi ile fiyatların biraz toparlanması için 78-79 seviyelerini tekrar test etmek isteyeceği kanaatindeyiz.
Haziran ayında 94.82’ye kadar çıkan piyasa ne oldu da 75,37’ye kadar geriledi? Asıl önemli soru bu olmalı diye düşünüyoruz. Bu tarihler arasındaki yüksek volatiliteyi sadece spekülatif olarak açıklamak yetersiz olacaktır. Piyasa oyuncuları toplamları sıfır olan bir oyun oynamakta ve hamlelerini belirledikleri plana göre yapmaktadırlar. 2017/18 sezonu için piyasayı yükselten asıl faktörler on-call fikslemeleri ve piyasaya yeni oyuncu girmemesiydi. Bu sezon ise “çok fazla üretim var” haberi ile piyasalar aşağıya doğru gidiyor beklentisi oluştu ancak bu doğru bir tespit değil. ABD tarafında açıklanan rapora göre geçtiğimiz sezon 4,5 milyon dönüm alanda 21 milyon balya üretim yaparken bu sene neredeyse aynı alanda üretim yapmasına rağmen 19,6 milyon balya üretim beklentisi vardır. Ancak biz ABD üretiminin 20 milyon balyanın üzerinde olacağı kanaatindeyiz. Dolayısı ile piyasa en fazla 72 seviyesine kadar çekilebilir düşüncemizin dayanağını bu argüman oluşturmaktadır. Önümüzdeki raporlarda bu tarz düzeltmelerin yapılacağı kanaatindeyiz.
Haftalık açıklanan on-call raporuna bakacak olursak Aralık vadeli kontratlarda 30.699 lotluk fikslenmemiş satış olduğunu görmekteyiz. Büyük tüccarların on-call alımları ise 19.670 lot olarak gerçekleşmiş durumdadır. Haftalık olarak baktığımız bir diğer rapor olan tamamlayıcı raporda ise (supplemental report); büyük spekülatörler net 48.692 lot uzun,traderlar 128.072 lot kısa, indeks yöneticileri ise 77.675 lot uzun pozisyondadırlar. Benzer bir pozisyona sahip oldukları 17.10.2017 tarihli raporda piyasa 68,10 seviyesindeydi. Bu bilgiye bakarak marketin 70 altına gelebilmesi için büyük spekülatörlerin uzun pozisyonlarını boşaltmaya devam etmesi gerekmektedir. Önümüzdeki süreçte böyle bir durumun olmasını çok olası görmüyoruz.
Teknik olarak baktığımızda Aralık vadeli kontratlar, 7 günlük ortalama olan 77,07 seviyesinin altındadır.Dolayısı ile marketin tekrar ortalamaları yakalaması kuvvetle muhtemeldir. RSI ve MACD indikatörlerine baktığımızda piyasanın aşırı satım bölgesine girdiğini anlayabiliriz. Bu neden ile yukarıda da belirttiğimiz gibi önümüzdeki 1-2 haftalık süreçte kısa süreli de olsa 78-79 seviyelerini görebiliriz ancak bu noktadan sonra tekrar 72,00 seviyelerine kadar bir çekilme bekliyoruz.
Herkese bol kazançlar dileği ile.
Not: Yukarıda yazılanlar bilgilendirme notu olup buna göre değerlendirilmesi gerekmektedir.
