Geçtiğimiz hafta Temmuz vadeli kontratlar 90,50-96,50 aralığında bir seyir izledi ve haftayı da 90,72 seviyesinden kapattı. 96,50 seviyesi son 3 sezonun en yüksek fiyatıydı. Geçen hafta açıklanan arz talep raporu beklentilerin aksine talep yönlü bir rapor olarak açıklanmış olmasına rağmen Salı gününden itibaren günlük bazda ortalama %1,61 düşüş göstermiştir. Buradaki en büyük sebep Amerika tarafındaki hava raporlarının etkisinin tarlaya olumlu yönde yansımasından kaynaklanmadır. Geçtiğimiz haftaki yorumlarımızda yukarı yönlü bir rapor gelse bile piyasanın aşırı alım bölgesine girmesinden dolayı kar satışların yaşanabileceği Temmuz ortasına kadar 83-85 bandına çekilebileceğini belirtmiştik. Şu an itibari ile Temmuz vadeli kontratlar 88,60 Aralık vadeli kontratlar ise 87,50 seviyesine kadar çekilmiştir. Bu hafta için piyasaların bir miktar daha geri çekilmesini bekleyebiliriz. Ancak Temmuz kontratı için 87,50 seviyesinin güçlü bir destek olmasından dolayı bu seviyeye çekilmeler görülse bile tepki alımları ile tekrar 88,50 seviyelerine çıkabilir.

Piyasanın 96,50 seviyesine kadar çıkmasının birçok sebebi vardı elbette daha önceki raporlarımızda bunlardan bahsetmiştik. Ancak piyasa 100 seviyesine yaklaşırken alıcı ve satıcılar arasında gerçekleşen bir trade’ten çok yeni oyuncularında girmesi işi daha ilginç bir noktaya getirdi. 04.08.2016 tarihinde Aralık16 kontratın üzerinde 186.347 lot açık pozisyon bulunmaktaydı borsa o günlerde 76,00 seviyelerindeydi. Sonraki 1 aylık süreçte 65,45 seviyelerine kadar çekilme yaşanmıştır. Bu hızlı çekilmelere sebebiyet veren nedenlerin başında kısa vadede kar elde etmek isteyen birçok küçük yatımcının uzun pozisyon alarak sisteme dahil olması ve bunun akabinde yaşanan boğa tuzağı ile birlikte oluşan stop-loss seviyelerinin çalışması ile hızlı bir şekilde aşağıya gitmesidir. Bugün itibari ile Aralık18 vadeli kontratlardaki açık işlem miktarı 198.436 lota çıkmıştır. Benzer senaryoların bu dönemde de yaşanması çok olasıdır. 3 hafta önceki raporlarımızda Aralık ayı için hızlı çekilmelerin olabileceğini belirtmiştik. Bu düşüncemize dayanak olarak büyük spekülatörlerin 2 seneye yakın bir süredir net uzun pozisyon taşıdıklarını ve bu pozisyonları ellerinden çıkartmaları halinde sert tepkiler görebileceğimizden bahsetmiştik.

Cuma günü açıklanan haftalık supplemental raporda büyük spekülatörler 109.209 lot uzun, pamuk tüccarları 200.244 lot kısa, indeks yöneticileri ise 77.973 lot uzun pozisyonları bulunmaktadır.

Teknik olarak baktığımızda Temmuz vadeli kontratlarda 89,50 seviyesinin aşağısında oluşacak kapanışlar aşağıya gidişleri hızlandırabilir. Bu seviye kuvvetli bir destek olarak karşımızdadır. Bu seviyenin kırılması halinde ilk olarak 87,50 ve 85,35 seviyeleri destek olarak gözükmektedir. Yukarıda ise 89,50 ve 91,50 seviyeleri kuvvetli direnç seviyeleridir.

Herkese bol kazançlar dileği ile.

Not: Yukarıda yazılanlar bilgilendirme notu olup buna göre değerlendirilmesi gerekmektedir.

BİLGİLERİNİZE SUNARIZ

Geçtiğimiz hafta Temmuz vadeli kontratlar 89,35-95,84 aralığında bir seyir izledi ve haftayı da 94,94 seviyesinden kapattı. Dün ise piyasa 96,50 seviyesine kadar yükseldi ancak 94,75 seviyesinden kapandı. Bugünün en önemli haberi ise Türkiye saati ile 19.00’da açıklanacak olan aylık arz talep raporu olacaktır. Anketlere göre 2018/19 sezonunda Amerika’nın üretim beklentisi 19.41 milyon balya, bitiş stokları 4.80 milyon balya ihracat taahhüdü ise 15.64 milyon balya olarak beklenmektedir. Eğer rapor bu rakamlara yakın bir şekilde açıklanırsa Temmuz vadeli kontratlarda 96.60 seviyesi test edilebilir. Bu seviyenin aşılabileceğini tahmin etmiyoruz. Ancak geçen haftaki fikslenmemiş on-call satışları piyasanın aşağıya gitmesine set koyan bir sebep olarak karşımıza çıkmaktadır. Temmuz vadeli kontratlar üzerinde hala 34.650 lotluk bir yük bulunmaktadır.

Aralık vadeli kontratlarda ise geçtiğimiz hafta 94.82 seviyesine kadar yükselen daha sonra 91.20 seviyesine kadar gevşeyen volatil bir piyasa hâkimdi. Bugün açıklanacak rapor en çok bu kontratı etkileyeceğini düşünüyoruz. Zira rapor 2018/19 sezonu ile ilgili olduğu için sezonun ilk kontratının bu haberlere göre yönünü çizeceği aşikârdır. Bizim tahminimiz önümüzdeki haftalardan itibaren Aralık kontratında gevşemelerin başlayacağı yönünde olup Temmuz ayının ortasındaki dönemlerde 83-85 seviyelerini görebiliriz. Daha sonraki aylarda da bu gevşeme devam edebilir ancak bunları önümüzdeki süreçlerde değerlendirmek daha doğru olacaktır.

Cuma günü açıklanan haftalık supplemental raporda büyük spekülatörler 111.621 lot uzun, pamuk tüccarları 201.935 lot kısa, indeks yöneticileri ise 79.652 lot uzun pozisyonları vardı. Piyasanın hızlı bir şekilde yukarı gelmesine sebebiyet ve ivmenin pamuk tüccarlarının piyasaya girmesinden kaynaklandığını görmekteyiz. Ayrıca büyük spekülatörlerde yaklaşık olarak 2 yıldır nette uzun pozisyondaydılar. Dolayısı ile ellerindeki pozisyonları boşalttıkları zaman piyasanın aşağıya doğru gitmesini bekleyebiliriz.

Teknik olarak baktığımızda piyasanın aşırı alım bölgesine girdiğini söyleyebiliriz. Bugün çok beklemesek bile bullish bir rapor gelmesi halinde ilk etapta 96.50 bunun aşılması durumda ise 97.20 seviyeleri güçlü birer direnç olarak karışımıza çıkmaktadır. Piyasa bu seviyeleri görse bile 95.60 seviyelerinden günü kapatabileceğini düşünüyoruz. Rapor bearish bir rapor gelmesi halinde ise (beklentimiz bu yönde) piyasa ilk etapta 93.80 daha sonra 92.20 seviyelerini test etmek isteyecektir. Yukarıda da belirttiğimiz gibi piyasanın aşırı alım bölgesine girmesinden dolayı bu hafta ve önümüzdeki hafta gevşemeler görmemiz çok olası olup 90.00 altını rahatlıkla görebileceğimizi düşünmekteyiz.

Herkese bol kazançlar dileği ile.

Not: Yukarıda yazılanlar bilgilendirme notu olup buna göre değerlendirilmesi gerekmektedir.

BİLGİLERİNİZE SUNARIM